『米中に振り回されるウォン相場！韓国経済の脆弱性再確認』
ウォンの暴落が起きるたびに、通貨危機に怯えてきた韓国ですが、今回は米国・中国経済との兼ね合いにより、ウォン高が進行し始めているようで、それはそれで困った事態に陥るようで、韓国国内からは不安の声が上がっています。
急激なウォン高ドル安バイデン氏「当選時は1100ウォン割れも」
急激なウォン高ドル安。
バイデン氏「当選時は1100ウォン割れも」ウォン高が進み、ウォン·ドル相場が1120ウォン台入りを目前にしている。
米国の景気浮揚策が近いうちに打ち出されるだろうという期待や人民元高が反映された結果だ。
果敢な景気浮揚策を公約したバイデン米民主党大統領選候補が当選した場合、ウォン相場が1100ウォン台を割り込む可能性があるという観測も出ている。
21日のソウル外国為替市場でウォン相場は、7ウォン50銭のウォン高ドル安の1131ウォン90銭で取引を終えた。
終値基準で昨年3月22日（1130ウォン10銭）以来の最安値だ。
同日の為替レートは、1ウォン10銭の1ドル1138ウォン30銭で取り引きを始めて以来、日増しに下落幅が大きくなり、一時1131ウォン10銭までウォン高が進んだ。
同日、ウォン高ドル安が進んだのは、ナンシー·ペロシ米下院議長とスティーブン·ムヌシン財務長官が行っている米国の景気浮揚策の交渉が詰めの段階に差し掛かっているという見方が反映されたためだ。
この日、双方は合意の可能性を尋ねる記者団の質問に「楽観的」と答えた。
景気浮揚策の発表が秒読みに入ったという分析が大きくなるにつれ、危険資産を好む心理が拡散し、ウォン高が進んだという説明だ。
人民元高が続いたことも影響を及ぼした。
中国の中央銀行である人民銀行は同日、人民元に対する基準為替相場を前日より0.22%ウォン高ドル安の6.6781元と告示した。
18年7月16日以降最も低い水準だ。
同日、香港の域外市場では1ドル6.627元までウォン高ドル安が進んだ。
中国は韓国の最大輸出市場であるだけに、両国経済の相関関係が深く、その分、為替相場も同様の流れで動いている。
ハイ投資証券のパク·サンヒョン研究委員は「人民元レートが米中貿易葛藤が本格化する直前の水準である6.28元まで下がる余地がある」とし「人民元レートの下落とともにウォンレートも下がるだろう」と述べた。
感染症事態を受け、3月19日に1285ウォン70銭までウォン安が進んだ為替相場は、8月末からウォン高ドル安が続いている。
以後、ウォンの上昇幅は世界主要国通貨の中でも目立った。
韓国銀行（韓銀）によると、今年8月末から今月13日にかけて、ウォン相場は対ドルで3.5%上昇した。
世界13の主要国通貨のうち、最大の価値上昇幅だ。
南アフリカランド（2.8%）、メキシコペソ（2.5%）、中国人民元（1.6%）、日本円（0.5%）などが韓国ウォンの後を継いだ。
英ポンド（マイナス3.3%）やユーロ（マイナス1.8%）などは、むしろドルに対して通貨価値が下がった。
来月3日に開かれる米大統領選挙でバイデン候補が勝利する場合、ウォン高と人民元高の流れが続くという分析が多い。
バイデン候補は、任期4年間、気候の変化に対応するために2兆ドルを投資するという大統領選公約を発表した。
米財政赤字が増える可能性があり、これはドルの価値には否定的な影響を与えるものと見られる。
ドル安が進めば、相対的にウォンと人民元の価値は上がる。
バイデン候補が大統領になった後、米中の対立が緩和される可能性が高い点もウォン高と人民元高の要因になると予想される。
バイデン候補は普段、ドナルド·トランプ政権の対中関税政策に否定的だったからだ。
このような状況で、感染症ワクチンが近いうちに登場するという期待も高まっており、ウォン価値に肯定的な材料として作用している。
感染症ワクチンを開発するグローバル製薬会社であるファイザーとモダナは最近、年内に米食品医薬局（FDA）にワクチン緊急使用を申請できると明らかにした。
専門家らは、1ドル1120ウォン1120ウォン台で為替の1次支持線が形成されると見ている。
しかし、来月の大統領選挙でバイデンが当選するか、感染症ワクチンが登場すれば、1100ウォン台まで下がる可能性もあると予想する。
パク·サンヒョン研究委員は「外国為替当局の市場介入の可能性もあるが、米大統領選挙以降下落傾向が続き、1120ウォン台を割り込む可能性がある」とし「ワクチンが登場した場合、危険資産を好む傾向が高まり、ドル安が年末まで続く可能性がある」と述べた。
【この記事に対する私の見解】
といったように、米中対立の最中でウォンは乱高下を繰り返しているようです。
これまではウォンの暴落が最大の懸念材料だった韓国。
韓国政府はウォンの暴落を防ぐため、ドルを売り、ウォンを買う為替介入を行うためにも、十分な外貨準備高や他国との通貨スワップ協定が必要になるため最近も中韓スワップや、米韓スワップ、日韓スワップに対して度々言及してきています。
米国とは利子付きで為替スワップを締結するなど、身を切ってでも外貨を確保しようと必死でした。
ところが現在、中国経済と米国経済、大統領選挙などの兼ね合いによりウォン高状態に陥っているようです。
ウォン安に怯えてきた韓国にとって、ウォン高になるということは、喜ばしいことのように思えますが、実際にはウォン高状態が続きすぎれば、様々な弊害が出てくることから、韓国国内からは不安の声が上がっています。
韓国のGDPは半数近くを輸出が占めるなど、輸出産業に依存している国です。
その輸出品目の内訳も半数近くが電子機器やその関連部品です。
あとの3割は自動車、残りは造船など、いずれも中国との低価格競争に苦しんでいます。
ウォン高が進めば、低価格で輸出することが難しくなりますから、ますます中国に追い上げられることになります。
「高品質、高価格」だった日本製品は予算オーバーで、コスト面から韓国製品を使っていたユーザーが、韓国製品が値上がりするのであれば、日本製品に乗り換える可能性もでてきています。
そうなれば、価格面でも品質面でも突出したセールスポイントのない韓国製品はたちまち需要を失ってしまいます。
また、ウォン高・ドル安の長期化は日本をはじめ、海外からの韓国への直接投資を減少させますから部品産業の競争力、産業基盤の弱体化は避けられません。
文政権以降、加速してきた海外大手企業による脱韓国の風潮はますます加速していくでしょう。
そうなれば、煽りを受けるのは末端の労働者や、周辺の取引先の中小企業です。
2003年にウォン高になった際には、92.7%の中小企業が、為替変動により業績に深刻な影響を受けたと答えており、このパンデミックによる不景気に、ウォン高の打撃が重なれば倒産に拍車がかかります。
もっと早い段階で、この深刻な輸出依存から内需への転換が必要だったのにも関わらず韓国はそれを行わず、輸出拡大を続けてきました。
乱高下するウォンに振り回される不安定な韓国経済、頼みの綱の外交も最悪な状況ですから、助け舟を出してくれる国などない状況で、この危機をどう乗り越えるのでしょうか？
■この記事に対する反響のポイント
韓国経済弱すぎ？脆弱性に震える国民
それでは、この記事に対する反響なのですが…「輸出で暮らしてる国なのに··本当に災いだ」「国の柱が崩れる音がここまで聞こえる」「韓国は輸出で持ちこたえているのに為替レートまで落ちたらどうなるのか…」このように、韓国国内ではウォン高になったらなったで、不安が高まっています。
特にK-防疫による厳しい自粛と監視において、内需が激しく落ち込んでいる中、輸出まで落ち込めば、それこそ八方塞がりになってしまうからです。
ウォン安に関して言えば、スワップ締結など多少なりとも対策がありますが、ウォン高に対する為替介入はドル円相場でも困難な代物です。
実際に介入する場合には、米財務省の容認をとりつける必要がありますし、現在の米国は中国を意識して為替介入嫌いの度合いが歴代政権よりも大きく米国への投資マネー流入に悪影響が出てこない範囲内なら、短期的にはドル安を望んでいるためです。
この兆候がいつまで続くかはわかりませんが、先の見えない状況の中、一転してウォンの暴落に陥る可能性も否定できず、改めて韓国経済の脆弱性が露呈する結果となり韓国国民は逃れられない不安の渦中にいるようです。
こんなに不安定な経済構造にも関わらず、各方面にケンカを売るのですから文政権の気の強さには脱帽ですね。
続きは動画で…
